Como comprar opções de ações do facebook

Como comprar ações no Facebook, Twitter antes de serem publicas.

NEW YORK & # 8211; Scott Painter faz sua vida apostando em empresas iniciantes, tendo desempenhado um papel no lançamento de 29 deles ao longo dos anos. Mas com a economia ruim sufocando ofertas públicas e aquisições iniciais, a Painter agora está apoiando uma idéia que torna mais fácil para os iniciados como ele vender ações em suas empresas, mesmo antes de serem públicos.

SharesPost, que foi fundado pelo parceiro de negócios da Painter, Greg Brogger, lançado publicamente em junho. Através do site da SharesPost, a Painter está tentando vender ações em várias empresas que ele ajudou a encontrar, incluindo o arranque do preço do carro TrueCar. Ele também quer comprar ações em empresas que estão longe de ser um IPO, como site de mensagens curtas Twitter e site de rede de empresas LinkedIn.

SharesPost é uma das poucas bolsas de valores privadas que estão surgindo para combater o que os capitalistas de risco chamam de crise de liquidez. Essas trocas proporcionam às partes interessadas uma maneira alternativa de trocar suas ações em startups quentes como o Facebook por dinheiro frio e duro - sem ter que esperar anos para um IPO.

Os empregados dos empregados iniciantes geralmente colocam horas longas, mas recebem salários que podem ser 20 por cento menos do que seus pares em empresas públicas. Em troca, eles obtêm estoque ou opções que eles esperam que seja um caminho para carros esportivos e casas de verão depois que sua empresa é pública ou é comprada.

Dado isto, serviços como o SharesPost podem ajudar os trabalhadores iniciantes a obter algum dinheiro enquanto aguardam um IPO distante que talvez nunca chegue ao chão. A maioria das pessoas não estará na ação, porém, uma vez que essas trocas só estão abertas a um pequeno grupo de compradores.

E não está claro o quanto - ou quão pouco - o estoque mudou de mãos através deles. Em sua curta vida, o SharesPost, com sede em Santa Monica, na Califórnia, disse que executou uma transação de US $ 25.000, enquanto outro, o SecondMarket, com sede em Nova York, disse que completou cerca de 40 transações no ano passado no valor de cerca de US $ 150 milhões.

Ainda assim, se eles conseguem prosperar, essas trocas poderiam ajudar a economia. Ao vender ações em uma bolsa privada, um investidor pode liberar fundos para colocar em outras startups. E os investidores institucionais poderiam usar esses serviços para ampliar suas participações para incluir empresas de rápido crescimento que ainda não foram publicadas.

Os métodos dessas trocas privadas variam. SharesPost usa um quadro de avisos online para apresentar compradores e vendedores. O SecondMarket liga as partes e permite que as empresas criem seus próprios mini-mercados que eles controlam, enquanto o XChange, com sede em Redwood City, na Califórnia, está lançando um sistema on-line que permitirá que compradores e vendedores se conectem e troquem ações diretamente em dinheiro.

Todos estão abertos apenas para investidores institucionais - organizações como empresas de capital de risco ou fundos de pensão que administram pelo menos US $ 100 milhões em ativos - e investidores credenciados individuais. Essa categoria inclui pessoas com um patrimônio líquido de pelo menos US $ 1 milhão ou salário de pelo menos US $ 200.000 nos últimos dois anos.

O conceito não é inteiramente novo. A Nyppex, formada em 1998, facilita as negociações de ações da empresa privada, e algumas empresas com ofertas semelhantes surgiram durante a última crise econômica, mas não conseguiram reunir muito vapor. Entre os problemas: Determinar um preço justo para o estoque de uma empresa privada é difícil, sem muita informação pública.

Desta vez, no entanto, os funcionários e os investidores buscam mais agressivamente uma maneira de obter um retorno sobre sua dedicação e financiamento. Mais de uma dúzia de empresas classificaram os IPOs nos EUA neste ano, abaixo dos 35 no primeiro semestre de 2008, de acordo com a empresa de pesquisa Renaissance Capital. No mesmo período de 2000 dot-com-crazy, havia 219 IPOs nos EUA

Além da economia, os investidores iniciantes dizem que os altos custos e os requisitos regulatórios associados ao público em aberto também bloquearam muitas empresas mais pequenas e mais jovens. De acordo com a National Venture Capital Association, o período médio da fundação da empresa para o IPO foi de 9,6 anos em 2008. Em 1998, foi de 4,5 anos.

Um dos fatores é o cumprimento da lei anti-fraude Sarbanes-Oxley, que foi promulgada em 2002 após escândalos contábeis em empresas como a Enron Corp. e a WorldCom Inc. Uma parte fundamental desta lei exige que as empresas públicas apresentem relatórios sobre a força financeira interna controla e corrige quaisquer problemas - etapas que podem ser dispendiosas para uma inicialização.

Problemas como este têm "tornado cada vez mais difícil para as empresas chegarem a esse próximo passo", & quot; disse Thomas Foley, presidente-executivo da XChange, que desenvolveu com o capitalista de risco Tim Draper.

SharesPost fundador Greg Brogger acredita que seu site tem uma solução para a desaceleração nos IPOs: boletins informativos para mais de 100 startups que permitem que compradores e vendedores postem o preço e número de ações que desejam comprar ou descarregar e a capacidade de enviar e-mail um ao outro diretamente.

As partes que desejam fazer um acordo podem encontrar os contratos relevantes no site para assinar, e uma empresa de custódia conclui a transação, cobrando ambos os lados US $ 2.500. Até agora, um acordo de US $ 25.000 - o tamanho mínimo da transação do site - foi concluído para 2.500 ações da startup elétrica Tesla Motors em US $ 10 cada.

Isso reflete um grande otimismo para uma empresa que só vendeu cerca de 500 carros e teve que obter financiamento adicional do Departamento de Energia dos Estados Unidos. Um relatório de um dos provedores de pesquisa da SharesPost, NeXt Up Research, avaliou Tesla em US $ 1 bilhão, ou US $ 9 por ação. A empresa de automóveis não teve comentários.

Qualquer pessoa pode se inscrever gratuitamente para ver as startups listadas no SharesPost. Apenas investidores qualificados podem comprar ações e os SharesPost ganham dinheiro cobrando compradores e vendedores por US $ 34 por mês.

A XChange, entretanto, permite que compradores e vendedores compartilhem informações confidenciais necessárias para fazer compras informadas e tem uma plataforma para que os usuários troquem ações. Quando será totalmente lançado no final deste ano, a XChange será uma troca online automatizada, bem como a E-Trade, onde os usuários podem negociar instantaneamente ações por dinheiro.

Mas, embora esses serviços possam acelerar a negociação, os usuários ainda devem lidar com outra questão-chave: como determinar um preço justo para ações em uma empresa que não é obrigada a divulgar regularmente suas informações financeiras e não possui muitas potenciais compradores ou vendedores.

No SharesPost, o Brogger quer resolver o problema, oferecendo o máximo de informações possível sobre as empresas que ele enumera, dos analistas do Next Up Research e dos VC Experts. O CEO e fundador da SecondMarket, Barry Silbert, disse que as empresas podem decidir compartilhar alguns detalhes com investidores e potenciais concorrentes em seu site.

SharesPost não acredita que a pesquisa em seu site causará problemas se a empresa arquivar um IPO com a Securities and Exchange Commission, pois esses tipos de análises são publicados pelos bancos de investimento durante o processo de IPO.

Ainda assim, a falta de divulgação pública e número limitado de comerciantes desses serviços faz com que a cerda de Kathy Smith. Um mercado com transparência, participação e divulgações limitadas não é uma solução para os mercados que temos agora, "quot; disse Smith, um diretor em Renaissance Capital, com sede em Greenwich, Connecticut.

E a negociação nem sempre é tão simples como publicar uma oportunidade de venda e um preço solicitado. As estradas geralmente restringem o que seus funcionários podem fazer com suas ações e opções de estoque - geralmente impondo o "direito de primeira recusa". Isso geralmente significa que os funcionários que acham compradores por suas ações têm que deixar a empresa decidir se quer comprar o estoque de volta, em vez disso, pelo mesmo preço. As empresas podem usar essa estipulação para impedir que os concorrentes ganhem uma participação.

Mesmo que esses serviços ajudem a criar funcionários e investidores, não é provável que eliminem a necessidade de algum dia entrar em público.

Por um lado, esse tipo de mercado só pode ser tão grande. As empresas privadas com mais de US $ 10 milhões em ativos são obrigadas a apresentar relatórios anuais com a SEC se tiverem mais de 500 accionistas registrados. Esta regra induziu a Google Inc. a apresentar seu IPO em 2004, e isso poderia acontecer para outros, pois essas trocas distribuem ações entre os demais acionistas.

Várias das bolsas privadas dizem que cabe às empresas acompanhar a contagem total de seus acionistas. Foley disse que a XChange ajuda as empresas a manter as guias revelando quem são seus acionistas em qualquer momento.

Outra razão pela qual os IPOs não irão desaparecer: as empresas geralmente são publicas primeiro para levantar dinheiro para suas operações e, em seguida, definir um preço que acabará por permitir que os iniciantes transformem suas participações em dinheiro. Embora alguns dos intercâmbios privados deixem as próprias empresas, e não apenas seus empregados e investidores, vendem ações, não é provável que seja lucrativo sem uma grande base de potenciais compradores.

Ainda assim, alguns compradores, vendedores e startups podem ver o comércio através desses serviços como o caminho a seguir até o mercado IPO melhorar.

"No mínimo, será treinamento de primavera para as empresas antes que elas se tornem publicas", & quot; Silbert, do SecondMarket, disse.

Ferramentas.

Segue.

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Como as partes do Facebook, mas não conseguem chegar perto delas? Há sempre opções.

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Assim. Você gosta de ações do Facebook. Entre na fila. É quase impossível para os investidores individuais obter ações no preço de oferta inicial, então, se você realmente quiser no estoque, você precisa pensar sobre alternativas. Você poderia investir em outra rede social, ou uma cesta de ações de tecnologia - ou entrar em opções de estoque.

As opções no estoque podem estar disponíveis em dias do IPO do Facebook. Isso é bom se você tiver fortes convicções sobre a direção da empresa - e um estômago suficientemente forte para o mercado de opções. Mas as opções não são para amadores ou fracos de coração, e é uma boa idéia parar e considerar antes de pular nesses instrumentos.

"O hype que envolve este IPO raramente é visto", diz Edward Reinhart, sócio-gerente da Capital Advisors Wealth Management. "Espero que os investidores individuais respirem fundo e recuem enquanto o vapor escapa um pouco. Meu medo é que muitos investidores varejistas mergulharão primeiro, em vez de testar as águas ".

Se você decidir que ainda está interessado nas opções do Facebook, aqui estão os detalhes.

As opções em ações recém-emitidas podem começar a negociar quando atendem aos padrões estabelecidos pelas trocas de opções. No CBOE, por exemplo, uma porta-voz descreve as regras da seguinte maneira:

· Mínimo de 7.000.000 de ações do título subjacente deve ser de propriedade de pessoas que não sejam diretores, diretores e acionistas com mais de 10% do estoque.

· Mínimo de 2.000 acionistas.

· O volume de negociação foi de pelo menos 2.400.000 ações nos 12 meses anteriores - ou seja, precisa atingir o volume de negociação cumulativo de 2.400.000. Se atingissem esse nível de volume em um dia, ou dois ou três, isso seria qualificado.

· O preço de mercado por ação foi de pelo menos US $ 3.00 nos cinco dias úteis consecutivos anteriores à data em que um certificado é submetido à Companhia de compensação de opções para cotação e negociação.

As partes do Facebook parecem estar no bom caminho para atender a esses padrões de forma bastante rápida, dado o interesse febril na oferta e os preços tentativos atuais. De fato, uma porta-voz do CBOE diz que "se tudo for conforme o planejado, o CBOE e o C2 podem abrir-se até 29 de maio". E, ao contrário dos estoques, as opções podem ser negociadas em trocas múltiplas, o que deve aumentar sua disponibilidade.

A próxima pergunta, então, é como você deve negociar as opções do Facebook.

Andrew Stoltmann, um advogado de valores mobiliários com sede em Chicago, expressa a cautela da negociação de opções para investidores individuais, descrevendo-o como "um pouco como a roleta russa". Mas certas estratégias são menos arriscadas do que outras, acrescenta.

"Se alguém quiser fazer uma estratégia de chamada coberta, fantástica. Mas com opções nus, o risco aumenta exponencialmente ", diz ele.

(Tradução: se você possui ações do Facebook e você vende chamadas para elas - presumivelmente porque você acha que o estoque será plano por um tempo e depois aumentará - você está protegendo-se à desvantagem, mas limitando o seu potencial de lucro se o estoque sobe antes do As opções de compra expiram. Mas se você apenas compra ou vende opções do Facebook sem possuir o estoque, essa é uma proposição muito mais arriscada porque suas perdas potenciais são muito maiores.)

Michael Pachter, um analista de pesquisa da Wedbush Securities, oferece outra abordagem potencial. Pachter argumenta que uma razão pela qual o Facebook está se tornando público agora é permitir que investidores de longa data façam o pagamento antes do final do ano, quando as taxas de ganhos de capital poderiam aumentar - possivelmente substancialmente. Então, a Pachter pensa que as opções podem ser uma maneira de negociar sobre a potencial pressão de venda quando o período de bloqueio para esses investidores chegar ao fim.

"Estou realmente curioso para ver como o preço das opções" após o desbloqueio, ele diz. "Deve haver muita pressão de venda. Sua taxa de imposto está subindo dez pontos percentuais".

Como comprar 1 ação no estoque do Facebook.

Os documentos do IPO do Facebook incluíram esta renderização do que será o seu certificado de estoque de papel.

NEW YORK (CNNMoney) - A maneira típica de comprar ações em uma empresa de capital aberto é abrir uma conta de corretagem e fazer um pedido. Mas para aqueles que querem possuir apenas uma participação cerimonial de uma empresa, há uma maneira mais fácil, às vezes mais segura: você pode comprar através de sites que se especializam em "um compartilhamento" transações.

Os operadores desses sites dizem que esperam que o Facebook se torne uma de suas ações mais populares, uma vez que começa a negociar publicamente. Isso está atualmente em trilha para acontecer nesta sexta-feira.

"Interessa pessoas que normalmente não estão interessadas no mercado de ações", & quot; diz Rick Roman, o fundador da GiveAShare. "Nós temos recebido pessoas perguntando sobre isso por um ano. & quot;

Sites como GiveAShare e OneShare são cuidadosos para não se comercializarem como lugares para investidores sérios. As ações são arriscadas, e todos os ganhos em uma única ação provavelmente serão pequenos.

Em vez disso, os sites atendem a fãs mais ocasionais das marcas das empresas. Eles também oferecem algo que as corretoras tradicionais raramente fazem: certificados de estoque de papel, adequados para moldar e exibir.

As empresas não são obrigadas a oferecer certificados de estoque de papel, e um número cada vez menor deles. A Apple, por exemplo, parou de emitir certificados em papel no final de 2010.

Roman diz que ficou surpreso e encantado quando o Facebook, que comercializará sob o ticker (FB), revelado na documentação do IPO, que fará com que os certificados em papel estejam disponíveis. (Citando regulamentos de "período silencioso" pré-IPO, um representante do Facebook se recusou a comentar a decisão da empresa de emitir ações em papel.)

Tanto o GiveAShare quanto o OneShare planejam começar a oferecer ações da Facebook para venda assim que a ação começa a negociar. Como outros investidores de varejo, eles estarão comprando ações em qualquer preço de mercado, o que provavelmente será muito maior do que o preço de oferta.

Roman, que normalmente atualiza os preços das ações em seu site apenas uma vez por semana, diz que espera ajustar o preço do Facebook várias vezes em seu primeiro dia de negociação.

Comprar através de um site de compartilhamento único geralmente é mais caro para os clientes do que comprar através de um corretor. Tanto GiveAShare e OneShare cobram uma taxa de US $ 39 por seus serviços, que incluem a compra da participação e a obtenção do certificado de estoque de papel.

Leve a Disney como exemplo. É, de longe, o estoque mais popular em ambos os sites, graças ao reconhecimento da sua marca e ao seu certificado de estoque colorido e cheio de desenhos animados. Uma única participação da Disney (DIS, Fortune 500) custa US $ 45,56 no mercado fechado na sexta-feira. Comprar um através do GiveAShare atualmente custa US $ 82, ou US $ 84,28 através do OneShare.

Nem os preços do site são partes em tempo real, pelo que seu preço normalmente está um pouco fora de sincronia com os preços atuais do mercado.

"Nós pensamos em nós mesmos como vendendo um produto, não um estoque," quot; Disse Roman. & quot; Se o preço atual da ação for de alguns dólares maior que o nosso, nós comeremos a diferença. & quot;

Os clientes de ações recebidos são uma participação totalmente legal com todos os direitos anexados. Um investidor pode participar de reuniões de acionistas e, se as empresas paguem um dividendo, receberão cheques regulares dos ganhos (geralmente apenas centavos) em sua única participação.

Eles também receberão um certificado de estoque de papel, embora isso demore algumas semanas para processar e enviar.

A opção mais barata é ficar com uma moldura de papelão sem pernas para o seu certificado, mas quase ninguém faz isso. O CEO da OneShare, Lance Lee, diz que cerca de três quartos dos clientes atualizam para um pacote mais elegante.

GiveAShare está apresentando um "novo, melhorado" frame - & quot; é maior e mostra o certificado melhor, & quot; Diz Roman - especificamente para ações do Facebook. Os clientes podem personalizá-lo com mensagens como "MARK ZUCKERBERG FUNCIONA PARA MIM!" ACIONÁRIO OFICIAL FACEBOOK. & Quot;

Os certificados de ações do Facebook serão efetivamente gerados por seu agente de transferência, a empresa encarregada de acompanhar os registros dos acionistas. O agente de transferência do Facebook, a Computershare, declinou dizer quanto tempo demorará para obter os certificados de ações do Facebook, mas Roman diz que normalmente leva três a sete semanas para um certificado para envio, além de mais duas ou três semanas para novas empresas públicas.

Para apaziguar novos acionistas ansiosos, sua empresa está preparando um kit de boas vindas para compradores do Facebook. GiveAShare enviará por primeira vez uma cópia de cor realista & quot; do certificado de estoque do Facebook, com base na representação da empresa incluída em seus documentos IPO.

& quot; torna-se um espaço reservado até que eles tenham um item tangível, & quot; ele diz. O certificado de estoque real e legal chegará alguns meses depois.

O que acontece se alguém mais tarde quer vender sua única participação?

Sair é mais complicado do que entrar. Para descarregar, os clientes precisariam depositar sua participação com um corretor de bolsa e trabalhar com eles. Eles também teriam que entregar seu certificado em papel.

"Eu tenho que admitir que estamos recebendo mais chamadas e e-mails sobre pessoas que desejam vender o estoque da Apple que eles compraram há muito tempo", & quot; Diz Roman. As ações da Apple (AAPL, Fortune 500) que vendem por US $ 5 há cerca de 15 anos são agora no valor de US $ 566,71, com base no preço de fechamento da bolsa de sexta-feira.

& quot; O interessante é que o certificado tem valor colecionável, por isso é difícil desistir, & quot; ele adiciona.

Lee da OneShare fez eco dessa visão.

"As pessoas que estão comprando uma ação geralmente nunca a vendem", & quot; ele diz. "Para a empresa subjacente, mostra fidelidade de marca verdadeira. & quot;

A maioria dos dados de cotações fornecidos pela BATS. Os índices de mercado são exibidos em tempo real, com exceção do DJIA, atrasado em dois minutos. Todos os tempos são ET. Aviso Legal. Morningstar: & copy; Morningstar, Inc. Todos os direitos reservados. Fato: FactSet Research Systems Inc.. Todos os direitos reservados. Chicago Mercantile Association: certos dados de mercado são propriedade da Chicago Mercantile Exchange Inc. e seus licenciadores. Todos os direitos reservados. Dow Jones: Os índices da marca Dow Jones são proprietários e são calculados, distribuídos e comercializados pela DJI Opco, uma subsidiária da S & amp; P Dow Jones Indices LLC e foram licenciados para uso na S & amp; P Opco, LLC e CNN. Standard & amp; Poor's e S & amp; P são marcas registradas da Standard & amp; Poor's Financial Services LLC e Dow Jones é uma marca registrada da Dow Jones Trademark Holdings LLC. Todo o conteúdo dos índices da marca Dow Jones & # 169; S & amp; P Dow Jones Indices LLC e / ou suas afiliadas.

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